Impact Investing: The Russell Family Foundation’s Journey From a Little to A Lot

Impact Investing: The Russell Family Foundation’s Journey From a Little to A Lot

November 27, 2018 0 Von admin

Σημείωση συντάκτη: Αυτή η στήλη εμφανίστηκε αρχικά στο Μέσα στον ιστότοπο της Φιλανθρωπίας και κοινοποιείται εδώ με την άδεια των συγγραφέων.


Το Ίδρυμα Russell Family Foundation (TRFF) εφαρμόζει τις επενδύσεις με αντίκτυπο ως ένα μακρύ παιχνίδι που βασίζεται στη βιωματική μάθηση, την ανθεκτική ανάληψη κινδύνων και την υπεροχή των σχέσεων. Σε αντίθεση με το βιβλίο των παραδοσιακών επενδύσεων, όπου οι κυρίαρχες αξίες εκφράζονται ως ανταγωνισμός, ιδιοκτησιακό και ατομικό όφελος, το TRFF επέλεξε να αναστρέψει τους κανόνες στις επενδύσεις του αντίκτυπου για να στοχεύσει στη συνεργασία (όχι στον ανταγωνισμό), στη διαφάνεια (όχι στην αδιαφάνεια) και κοινό καλό (όχι ιδιωτικό όφελος). Τα φιλανθρωπικά ιδρύματα εξ ορισμού και φύσης είναι επιχειρήσεις που καθοδηγούνται από στόχους και ο κόσμος στον οποίο ζούμε μάς καλεί όλο και περισσότερο να κάνουμε ένα άλμα και να πυροδοτήσουμε τα χαρτοφυλάκιά μας για να συμπεριλάβουμε επενδύσεις με στόχο την αποστολή.

Ως θεμέλια, έχουμε σκοπό να είμαστε καταλυτικοί, να δίνουμε το παράδειγμα, να παίζουμε καλά με τους άλλους και να μαθαίνουμε από διδακτικές αποτυχίες στην πορεία. Αυτό ισχύει για τις κοινοτικές επιχορηγήσεις και τη συμμετοχή των πολιτών στα κοινά, καθώς και για τις στρατηγικές επενδύσεων με αντίκτυπο. Η χαρτογράφηση αυτής της επικράτειας για την επίδειξη του αντίκτυπου, ενώ μεγιστοποιεί την αποστολή και επιδιώκει υπεύθυνες αποδόσεις, έχει μεγάλη δύναμη να επιδείξει στους άλλους –ανεξαρτήτως κλάδου– υποσχόμενες πρακτικές και διδάγματα που θα ωθήσουν τελικά έναν κόσμο πιο δίκαιο, δίκαιο και ισότιμο για όλους.

Στο TRFF, όπου υπηρέτησα ως Διευθύνων Σύμβουλος για σχεδόν 20 χρόνια, μπορώ να σας πω ότι ήταν ένα μακρύ ταξίδι για να φτάσουμε εδώ που είμαστε σήμερα. Για χρόνια, ασκούμαστε με διαφορετικούς κανόνες, αλλάζοντας τα νοητικά μας μοντέλα και βρίσκουμε πρόθυμους επενδυτικούς εταίρους, καθώς και μαθαίνουμε από τα λάθη μας, ενώ χαράσσουμε μια πορεία προς τα εμπρός από την επένδυση μικρής επιρροής σε πολλά. Μόλις το 2013, το χαρτοφυλάκιό μας αυξήθηκε από 7 τοις εκατό ευθυγραμμισμένη αποστολή σε σχεδόν 75 τοις εκατό αντίκτυπο που επενδύθηκε το 2018—που μεταφράζεται σε λίγο πάνω από 100 εκατομμύρια δολάρια ευθυγραμμισμένων επενδύσεων ενός χαρτοφυλακίου συνολικού ύψους 140 εκατομμυρίων δολαρίων. Εν τω μεταξύ, οι αποδόσεις μας σε μια πενταετία ξεπερνούν τα μεικτά σημεία αναφοράς κατά σχεδόν 3 τοις εκατό.

Το ταξίδι μας περιγράφεται αναλυτικά σε ένα νέο μελέτη περίπτωσης εξηγώντας τη βιωματική μας μάθηση—πώς έχουμε αναδιαμορφώσει τις πολιτικές και τις διαδικασίες μας· πώς δημιουργήσαμε μια ισχυρότερη εσωτερική υποδομή και κάναμε αλλαγές στην πορεία. Ελπίζουμε η ιστορία που μοιραζόμαστε να χρησιμεύσει ως πηγή σε άλλους που διψούν να αναστρέψουν τα βιβλία τους στο μακρύ παιχνίδι της επένδυσης με αντίκτυπο.

Εξακολουθούμε να μαθαίνουμε και πάντα θα μαθαίνουμε, αλλά για να βοηθήσω άλλους να πάνε από λίγο σε πολύ στις επενδύσεις αντίκτυπου, προσφέρω τις ακόλουθες συμβουλές.

Επανεξετάστε τη δήλωση επενδυτικής σας πολιτικής ώστε να είναι πιο σαφής. επανεξετάζετε τακτικά.

Η ενημέρωση της δήλωσης επενδυτικής πολιτικής (IPS) μπορεί να φαίνεται σαν η πιο βασική ιδέα, ωστόσο χρησιμεύει ως ο βόρειος αστέρας για όλες τις ενέργειες και τη λήψη αποφάσεων. Εξετάζοντας το IPS σας για να είναι πιο σαφές, συμπεριλαμβανομένων πολιτικών, σαφών στόχων για ανάπτυξη και καθημερινών λειτουργιών, ένας οργανισμός μπορεί να διασφαλίσει ότι υπάρχει κοινή κατανόηση μεταξύ του προσωπικού, των μελών του διοικητικού συμβουλίου, των συμβούλων επενδύσεων και άλλων ενδιαφερομένων.

Η άσκηση της τακτικής αναθεώρησης του IPS σας επιτρέπει τη συνεχή βελτίωση και ευελιξία στον αντίκτυπο. Επιτρέπει επίσης να ακούγονται οι φωνές των ενδιαφερομένων και να γίνονται αλλαγές πιο συχνά.

Καθώς ο οργανισμός σας αισθάνεται άνετα με τις επενδύσεις αντίκτυπου, ίσως κάνοντας μικρές αλλαγές στην αρχή, το IPS σας μπορεί να εξελιχθεί και να αναπτυχθεί. Αυτό μπορεί να σημαίνει δημιουργία χώρου για πιο «καταλυτικές» επενδύσεις, μια στρατηγική που κάποτε μπορεί να ήταν έξω από τη σφαίρα των δυνατοτήτων.

Δημιουργία νέου είδους επενδυτικής επιτροπής.

Το 2006, χρηματοδοτήσαμε ένα σύνθετο κοινοτικό έργο μέσω μιας επένδυσης που σχετίζεται με το πρόγραμμα (PRI) που κατέληξε να αποτύχει και το οποίο διαγράψαμε ως επιχορήγηση. Ήταν αυτή η συνολική απώλεια των 500.000 $ που μας έκανε να σκεφτούμε τις διαδικασίες λήψης αποφάσεων. Χρειαζόμασταν ένα πιο επιμελές και ολοκληρωμένο εσωτερικό σύστημα που θα συγκέντρωνε έναν καλύτερο συνδυασμό ενημερωμένων υπευθύνων λήψης αποφάσεων. Αυτό σήμαινε τελικά τη συνένωση ομάδων προγραμμάτων και χρηματοδότησης.

Συνδυάζοντας αυτά τα ταλέντα, ένας οργανισμός μπορεί να σταθμίσει τις οικονομικές και αναλυτικές δεξιότητες με τον αντίκτυπο και την επίβλεψη του προγράμματος που απαιτείται για να είναι επιτυχής. Αυτό δεν είναι μια νέα ιδέα, αλλά οι οργανισμοί πρέπει να διασφαλίσουν ότι αξιοποιούν την επιτροπή στο μέγιστο των δυνατοτήτων της. Αυτό σημαίνει εκπαίδευση του προσωπικού του προγράμματος σε οικονομικές έννοιες και εκπαίδευση επενδυτικών συμβούλων για το πώς λειτουργεί ο κοινωνικός προγραμματισμός για να επηρεάσει την κοινότητα. Σημαίνει επίσης να συναντιόμαστε τακτικά για να εξετάζουμε νέες επενδυτικές ευκαιρίες και να μοιραζόμαστε βασικές πληροφορίες από τρέχουσες ή προηγούμενες επενδύσεις.

Ένα μοντέλο διακυβέρνησης ήταν επίσης κρίσιμο για την επιτυχία μας. Αντί απλώς να συναντηθούμε για να μιλήσουμε για το χαρτοφυλάκιο και στη συνέχεια να φύγουμε για την επόμενη τριμηνιαία συνάντησή μας, δημιουργήσαμε μια συνεχή δομή στην οποία οι επενδυτικοί σύμβουλοι και το προσωπικό του προγράμματος διεξάγουν κοινή δέουσα επιμέλεια για επενδύσεις μελλοντικού αντίκτυπου και κάνουν συστάσεις από κοινού. Αυτό βοηθά στη διασφάλιση της ορθής λήψης αποφάσεων, ενώ ενισχύει την ικανότητα της συλλογικής ομάδας να συνεργάζεται για τη λήψη εξυπνότερων αποφάσεων.

Κάντε σταδιακές αλλαγές.

Χρειάστηκαν χρόνια TRFF για να αποκτήσει πραγματική έλξη με τις επενδύσεις του, αλλά το μεγαλύτερο ορόσημο ήταν η πρώτη εκποίηση. Η «Εκποίηση για επένδυση» είναι μια προσέγγιση που θα είναι μοναδική για όλους. Μπορεί να σημαίνει αποεπένδυση από το χρηματιστήριο ή συγκεκριμένες βιομηχανίες που δεν υποστηρίζουν την αποστολή σας, αλλά ο κοινός παρονομαστής είναι η απελευθέρωση κεφαλαίων που θα διαθέσετε για την αποστολή σας.

Μπορείτε να εξετάσετε ένα πιλοτικό έργο για να δοκιμάσετε τα νερά και να βοηθήσετε την ομάδα των ενδιαφερομένων σας να γίνει πιο άνετη με την ιδέα ότι μια επένδυση που εστιάζει στην αποστολή μπορεί, πράγματι, να αποφέρει μεγάλες οικονομικές αποδόσεις. Χρησιμοποιήστε το ως μελέτη περίπτωσης για να μάθετε και να καθοδηγήσετε το χαρτοφυλάκιό σας. Αυτή ήταν μια χρήσιμη άσκηση στο TRFF, καθώς βοήθησε να σπάσουμε τις ρουτίνες, τις συνήθειες και τις υποθέσεις μας σχετικά με τις επιχειρήσεις, ενώ περιορίσαμε την εστίασή μας στην ενσωμάτωση των επιπτώσεων στις δραστηριότητές μας.

Πιστεύω ακράδαντα στο μυαλό του αρχάριου, να μαθαίνει κάνοντας. Όταν έχουμε ανοιχτό μυαλό, οι δυνατότητες είναι ατελείωτες. Όπου κι αν βρίσκεστε στο ταξίδι, σας ενθαρρύνω να ξεπεράσετε κάθε αντίσταση ή παρανόηση σχετικά με τις επενδύσεις με γνώμονα την αποστολή και να πάρετε μια ευκαιρία να έχετε μεγαλύτερο αντίκτυπο.

Για περισσότερες πληροφορίες, διαβάστε την πλήρη έκθεση σχετικά με το επενδυτικό ταξίδι του Ιδρύματος Russell Family Foundation.